Эксперты «ВТБ Мои Инвестиции» отмечает формирование привлекательных условий для формирования портфелей — при сохранении диверсификации вложений.
Стратегия «ВТБ Мои Инвестиции»: как достичь пика ставок
В ближайшие годы в экономике России ожидается сохранение жёсткой монетарной политики, а также повышение сбалансированности бюджета благодаря налоговой реформе. При этом расходы бюджета остаются высокими, а в Китае планируются масштабные меры по фискальному стимулированию.
Эти факторы легли в основу инвестиционной стратегии «ВТБ Мои Инвестиции» на 2025 год, которая была представлена на инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЁТ!», посвящённом розничному инвестированию и развитию финансового рынка.
Эксперты «ВТБ Мои Инвестиции» отмечают формирование привлекательных условий для формирования портфелей при сохранении диверсификации вложений.
Ключевые рекомендации:
Покупать российские акции, особенно в нефтегазовом секторе и сфере информационных технологий.
Приобретать корпоративные облигации с фиксированными купонами от надёжных заёмщиков с доходностью 25–29% годовых к погашению через 1–2 года.
Инвестировать в «замещающие» облигации в валюте в безопасной российской инфраструктуре с доходностью выше 10%.
Держать ликвидность в фондах денежного рынка для повышения гибкости управления портфелем.
«Наш прогноз по уровню процентных ставок в экономике выше рыночного консенсуса. По нашему мнению, ключевая ставка близка к пиковому значению — вершина уже близко. На спуске будет легче. Но это не сдерживающий фактор для увеличения инвестиций в российские акции. Впервые за более чем год мы повышаем рекомендацию по ним до «Покупать». Мы видим привлекательные возможности для формирования инвестиционных портфелей на срок более одного года. Также, на наш взгляд, можно начинать фиксировать высокую двузначную доходность в облигациях надёжных заёмщиков до погашения», — комментирует инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов.
Отдельно стоит отметить, что 5 декабря завершится замещение суверенных еврооблигаций. По оценкам «ВТБ Мои Инвестиции», начало вторичных торгов может придать дополнительный импульс росту доходностей замещающих облигаций из-за избытка бумаг на рынке (оценивается в 2–3 миллиарда долларов).
Мы видим уникальный момент для входа в рынок замещающих облигаций по высоким двузначным доходностям — значительный потенциал для их снижения в течение одного-двух лет. Повторных крупных замещений в дальнейшем не ожидается. При этом уже в 2025 году планируется погашение валютных облигаций на сумму почти 8 миллиардов долларов, что приведёт к сжатию рынка, — отмечает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев.
Основные прогнозные показатели:
Инфляция — около 8,5% к концу 2024 года и около 6% к концу 2025 года при отсутствии заметных дезинфляционных шоков.
Ключевая ставка — 23% к концу 2025 года при уровне инфляции около 6% при отсутствии заметных дезинфляционных шоков.
Рубль — 108 рублей за доллар к концу 2025 года при отсутствии внешних шоков и при условии нормализации импорта.
Индекс Мосбиржи — прогнозный уровень 3185 на горизонте 12 месяцев (совокупная доходность 35%).